Moritz wiebke (2 Ergebnisse)
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Taschenbuch. Zustand: Neu. Neuware - Master's Thesis from the year 2020 in the subject Economics - Finance, grade: 1,0, University of Vienna (Fakultät für Wirtschaftswissenschaften), language: English, abstract: This paper investigates the impact of short sale bans on the market microstructure of equity markets by focusing on th…ree major stock market characteristics: (How) did the ban affect stock liquidity, (how) did the ban influence price efficiency, and did the regulators manage to stabilize stock prices by imposing short sale bans On March 12, 2020, the EURO STOXX 50, the major European stock index declined by more than 12% - the largest loss ever reported on a single day since index inception in 1986. Other major stock indices around the globe experienced a similar drop. The Covid-19 crisis was about to hit and there was great uncertainty among investors, reflected by very volatile stock markets. The corresponding volatility index VSTOXX had its peak on March 16, 2020, with an implied volatility of 86%.To stabilize capital markets and restore the confidence of investors during volatile times, regulators can make use of temporary bans on short sales, i.e., restricting investors in their ability to profit from declining stock prices. This was the case in numerous countries during the financial crisis in 2007-09.
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Taschenbuch. Zustand: Neu. Druck auf Anfrage Neuware - Printed after ordering - Bachelorarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universität Passau (Lehrstuhl für Finanzcontrolling), Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser Arbeit wird der Zusammenhang zwischen Exchange-Traded Funds und… ihren Underlying Securities untersucht. Exchange-Traded Funds sind börsengehandelte Indexfonds, die in der Regel passiv in ganze Indizes investieren. Es wird untersucht, ob ETFs, die einen nationalen Aktienleitindex replizieren, Prognosekraft hinsichtlich Rendite und Volatilität der nachgebildeten Aktienmärkte besitzen. Dazu werden die sieben wirtschaftlich stärksten Länder der europäischen Union herangezogen (gemessen am Bruttoinlandsprodukt 2016).Für den Renditezusammenhang lässt sich nur schwer eine klare Aussage treffen, da die Ergebnisse lediglich signifikante Prognosekraft der ETF-Renditen des Vorvormonats für die Indexrenditen aufzeigen. Es kann jedoch empirisch gezeigt werden, dass die Volatilität eines Exchange-Traded Funds die Volatilität des zugrundeliegenden Aktienindexes im Folgemonat bis zu einem gewissen Grad prognostizieren kann. Eine alternative Schätzmethode für die Volatilität durch ein GARCH(1,1)-Modell bestätigt diese Ergebnisse. Eine erste Erklärung für diesen Zusammenhang könnte die Volatilitätscluster-Eigenschaft von Finanzzeitreihen sein, falls der ETF und der Index hinsichtlich der Performance nahezu gleich verlaufen. Eine zweite Erklärung wäre, dass ETFs als eine Art alternative Volatilitätsindikatoren für die replizierten Indizes fungieren.
