Reserve Requirements in the Brave New Macroprudential World (World Bank Studies)
Sprache: Englisch
Verlag: World Bank Publications, 2014
- Softcover
- Neu

Anbieter: Ria Christie Collections, Uxbridge, Vereinigtes KönigreichRia Christie Collections
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- Titel
- Reserve Requirements in the Brave New Macroprudential World (World Bank Studies)
- Autor
- Cordella, Tito; Federico, Pablo; Vegh, Carlos; Vuletin, Guillermo
- Verlag
- World Bank Publications
- Erscheinungsjahr
- 2014
- Zustand
- New
- Einband
- Softcover
- Sprache
- Englisch
- ISBN-10
- 1464802122
- ISBN-13
- 9781464802126
- Artikelgewicht
- 295 Gramm
The analysis builds upon a new dataset on quarterly RR covering a large number of industrial and developing countries for the period 1970-2011. It finds that while no industrial country has resorted to active RR policy since 2004, almost half of developing countries have. Indeed, together with interest rates adjustments and forex interventions, RR seem to be an important component of a trio of policy instruments that developing countries have relied upon to navigate through the boom-bust cycles driven by capital flows.
The ultimate reason for resorting to RR lies essentially on the procyclical behavior of the exchange rate over the business cycle in developing countries (with the currency depreciating in bad times and appreciating in good times) that complicates enormously the use of interest rates as a countercyclical instrument. Under such circumstances, RR are an effective instrument that can be used countercyclically when concerns about the effects of interest rates on the exchange rate become paramount.
Finally, the report suggests that while, from a macroprudential point of view, the most common macroprudential instruments are equivalent, from a microprudential one they are not. Conflicts may thus arise between the micro- and macro-prudential policy stances. In addition, the overall design of macroprudential policies should follow a careful analysis of the role that different financial frictions play in various environments since similar symptoms can reflect very different underlying forces.
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