Certified Rating Analyst - Hardcover

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1 Grundlagen zum Rating (S. 1)

Prof. Dr. Beat Berne

Dr. Simone Westerfeld
1.1 Konzepte des KMU Rating im Vergleich

1.1.1 Einleitung

1.1.1.1 Vorbemerkung

Mit der Einführung des neuen Basler Accords hat die Diskussion vor allem bankinterner Ratingmodelle in Wissenschaft und Praxis an Bedeutung und Intensität gewonnen. Der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht spezifiziert konzeptionelle Anforderungen, denen interne Ratingmodelle zu genügen haben, um die Akzeptanz der Aufsichtsbehörden zu erreichen. Innerhalb dieser Leitplanken genießen Banken und Finanzinstitute bei der Ausgestaltung ihrer Ratingmodelle aber großen Freiraum.

Als Konsequenz daraus werden sich auch bei der Anwendung des Standardansatzes in den kommenden Jahren bankinterne Ratingmodelle zur Beurteilung der Bonität von Klein- und Mittelunternehmen (KMU) hinsichtlich Ratingphilosophie, Systemarchitektur oder Parametrisierung weiterhin stark voneinander unterscheiden.

Aus der Sicht einer KMU als Kreditnachfragerin bei einer Bank ist es essentiell, die unterschiedliche Ausgestaltung bankinterner Ratingmodelle verschiedener Kreditanbieter zu verstehen, da die Bonitätsklassifikationen die Kreditkonditionen substantiell beeinflussen.

Der vorliegende Artikel leistet einen Beitrag zu diesem Verständnis: Zunächst werden die Besonderheiten und Veränderungen des KMU Ratings erläutert, anschließend die relevanten Bausteine von Ratingmodellen, wie sie bei Banken zum Einsatz kommen, erklärt und verschiedene Typen von Ratingmodellen analysiert und verglichen.

1.1.1.2 Lernziele
Der Ratinganalyst

- kennt die Besonderheiten, Herausforderungen und Entwicklungen, die sich in Verbindung mit dem Rating mittelständischer Unternehmen ergeben,

- versteht die Basisbausteine von Ratingmodellen sowie eine gängige Typologie für KMURatings,

- ist in der Lage, Ratingmodelle im Vergleich zu analysieren und Vor- und Nachteile der entsprechenden Typen für die ex-ante Risikoklassifizierung von mittelständischen Unternehmen zu erkennen.

1.1.2 Rating für KMU

Veränderungen im Bankenmarkt und auf den Finanzmärkten sowie ein stärkeres Bewusstsein für die strategische Bedeutung des Kreditratings auch für KMU schaffen die Voraussetzungen für eine neue Bedeutung des Unternehmensratings. Rating ist nicht mehr nur ein Instrument des Kreditrisikomanagements. Ein strategisch verstandenes Unternehmensrating kann zum entscheidenden Wettbewerbsvorteil für Unternehmen werden, wenn es zur Kommunikation im Netzwerk der KMUs eingesetzt wird.

Dabei wird das Rating für KMU durch spezifische Eigenheiten der mittelständischen Unternehmen beeinflusst, die im Folgenden kurz skizziert werden. Anschließend werden aktuelle Entwicklungen im Rating von KMUs beschrieben.

1.1.2.1 Besonderheiten des Mittelstandsratings
Klein- und Mittelunternehmen, manchmal auch als ‚der Mittelstand' bezeichnet, werden meistens anhand von quantitativen Kriterien beschrieben, da qualitative Merkmale schwer zu messen sind. Eine Studie der EU-Kommission definiert beispielsweise KMU als Unternehmen, die weniger als 250 Personen beschäftigen, einen Jahresumsatz von höchstens 50 Mio. Euro oder eine Jahresbilanzsumme von maximal 43 Mio. Euro haben und unabhängig sind.

Wichtiger als eine genaue Definition sind jedoch einige typische Merkmale dieser Unternehmen, die besonderen Einfluss auf die Beschaffung ihrer finanziellen Mittel haben. Hier ist zunächst die Tatsache relevant, dass sich KMU in der Schweiz haupts