Excerpt from Le Problème des Réparations<br/><br/>Dà sormais, en effet, nous cessons de bâtir sur le sable. A prendre notre pays, dont la situation domine le problà me de la reconstruction europà enne, nous chiffrons anfour d'hui notre dà ficit (4 milliards), la charge de nos pensions (3 milliards), celle des rà parations aux biens (120 mil liards dont 55 a 60 à satisfaire) (i). Le tout en francs papier, mais en un franc papier dont la valeur à chappe dà sormais aux terribles ?uctuations de 1919  1920 les prix, les changes, l'in?ation ont retrouvà une stabilità relative. A condition de sauvegarder cet à quilibre impar fait, nous pouvons dà sormais bâtir. Mais bâtissons en lutte, car demain il sera trop tard. Le pendule, dont les oscillations se sont attà nuà es, pourrait reprendre sa course affolà e d'hier. Mais est  cc possible? On peut en douter. Pour nous, l'oeuvre des rà parations, avec ses charges financià res à crasantes, domine toute la situation. Or, nous paraissons aujourd'hui acculà s à une impasse.
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